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可转债的解释申购可转债成功的流通股股东，在获得可转债的同时，也获

2007-09-17 23:07:07小***
申购可转债成功的流通股股东，在获得可转债的同时，也获得随可转债一起免费送予的认购权证，该认购权证用来认购600018股票，认购价格现在没有确定，要等到发布募集可转债的公告公布时得知。随可转债送予的认购权证数量要等认购价格确定以后才能确定，公式是，100/Y，其中，Y是认购价格。100是可转债的面值。 不太懂什么意思,是参加配售好还是不参加好呢?能获取多大利润呢?可转债的解释申购可转债成功的流通股股东，在获得可转债的同时，也获得随可转债一起免费送予的认购权证，该认购权证用来认购600018股票，认购价格现在没有确定，要等?

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  •   前边这段话不知道您从哪里看来的,是有点乱。 我觉得您说的是上港集团即将发行的可分离交易可转债。 可分离交易可转债,分为纯债部分和认购权证两部分。申购完成后上市交易是分别报价,分开交易,互不影响。 纯债部分就是纯粹的债券,按票面利率每年付息,到期还本,不能转股,因为认购权证部分是白送的,所以纯债部分的利率远低于同期银行利率,其上市交易的价格必定有较大幅度折价(可参考07云化债的价格,100元面值,现报价77。
      72) 认购权证部分,就是在约定的时间段内按照约定的认购价格购买股票的权利。根据证券法,可分离交易可转债的认购权证的认购价格不得低于募集说明书公告之日前20个交易日的对应股票均价和最后一个交易日的对应股票均价。因此,认购权证部分的认购价格需要等发布募集可转债的公告公布时才能确定。
       另外,根据证券法规定,发行可分离交易可转债,其中认购权证如果全部行权所募集的资金总额不得高于可转债纯债部分的面值,所以如果行权价格为Y,每份可转债面额100,则所附认购权证数量不得大于100/Y,保证Y*100/Y<=100。 现在是牛市,故大家都预期未来的股票价格将高于现在的股票价格,这样认购权证就会有较多的溢价。
      
      这部分溢价与纯债部分的折价相抵,应该还有一定的总溢价。 我个人认为,如果持有上港集团的股票,是应当参与配售的,或在配售股权登记日前抛出该股票,因为配售前股票价格因为含有配售权利,会有一定的上涨,配售后因为不含权,会有一定的回落。 至于利润就不太好说了,要看市场行情决定。
    2007-09-18 05:28:33
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