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债券利率如何衡量风险？

2017-07-10 13:50:02李***
债券利率如何衡量风险？债券利率如何衡量风险？：债券利率风险的衡量 　　(一)债券价格随利率变化的基本原理 　　市场利率的变化会影响到债券价格的变化，即利率上升，债券价格会下跌。 　　?

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  •   债券利率风险的衡量 　　(一)债券价格随利率变化的基本原理 　　市场利率的变化会影响到债券价格的变化，即利率上升，债券价格会下跌。 　　(二)测量债券利率风险的方法 　　1。久期。 　　又被称为“持期”。这一概念最早来自麦考莱对债券平均到期期限的研究，他认为把各期现金流作为权数对债券的期限进行加权平均，可以更好地把握债券的期限性质。
       　　久期的性质： 　　(1)久期与息票利率呈相反的关系，息票率越高，久期越短。 　　(2)债券的到期期限越长，久期也越长。 　　(3)久期与到期收益率之间呈相反的关系，到期收益越大，久期越小，但其边际作用效果也递减。 　　(4)多只债券的组合久期等于各只债券久期的加权平均，其权数等于每只债券在组合中所占的比重。
       　　2。基于久期的债券利率敏感性测量。 　　久期实质上是对债券价格利率敏感性的线性测量，或一阶导数。修正久期是对债券价格利率线性敏感性更精确的测量。 　　3。久期在投资实践中的应用。 　　久期是风险控制指标。 　　4。久期的缺陷。
       　　5。凸性。
    2017-07-10 15:15:02
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