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汇率制度选择理论有哪些?

2017-08-07 21:36:54周***
汇率制度选择理论有哪些?汇率制度选择理论有哪些?:从汇率制度上看,西方汇率理论基本上可以分为三个类别:固定汇率制、浮动汇率制和两极汇率制。 (一)固定汇率理论 支持固定汇率的代表人物是?

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  •   从汇率制度上看,西方汇率理论基本上可以分为三个类别:固定汇率制、浮动汇率制和两极汇率制。 (一)固定汇率理论 支持固定汇率的代表人物是蒙代尔、特里芬、金德伯格、拉弗等。 1.固定汇率使各国经济趋于协调。 蒙代尔认为,在浮动汇率制下,大多数国家的货币由于币值经常变动而影响了它们在世界范围内执行支付功能,因而当某国遇到经济困难时,它不能以向外国发行货币的方式,吸引外国资本和吸收商品劳务资源来调节本国经济。
      但如果在固定汇率下,上述问题就可以解决。这是因为在固定汇率下,该国可以利用储备来购买价格相对便宜的外国产品,来弥补本国由于产出下降而产生的超额需求,从而可以抑制国内物价的上涨。相反,当一国实际产出增加,供过于求导致物价下跌时,可以通过增加出口来缓和。
      因此固定汇率能够保证损失由各国共同承担,而额外利益则由各国共同分摊。最优货币区理论 2.固定汇率保持经济的均衡状态。 拉弗认为,在浮动汇率制下,私人部门不能改变名义货币存量,而在固定汇率制下,本国货币价格是不变的,名义货币存量将随国际收支的变化而变化。
      由于这个区别,国内货币存量的变化,在浮动汇率下会引起经济衰退和失业的增加,而在固定汇率制下则保持经济的均衡状态。 具体的传导过程是这样的,如果政府在经济处于均衡状态下减少名义货币存量,利率会上升、投资下降,进而引起产量和就业的减少,对进口需求的减少。
      如果一国实行的是浮动汇率制,进口减少会导致本币升值,而本币升值又会使出口减少,产量和就业会进一步下降。如果一国实行固定汇率制,货币存量的减少会导致利率上升和物价下降,由于汇率固定,本国物价下降会导致出口商品价格下降,出口数量增加,从而外汇收入增加,于是中央银行会把外汇转变为本国货币,引起国内名义货币量的增加。
      因此,在固定汇率制下,名义货币存量的减少可以通过国际收支效应得到补偿,经济重新恢复到均衡状态。 (二)浮动汇率理论 浮动汇率理论的代表人物是弗里德曼和米德。 1.浮动汇率制有利于国际收支的调整。弗里德曼指出,用汇率浮动调整国际收支有以下优点: (1) 浮动汇率能持续地对任何时候出现的国际收支变动进行及时的调整,不会产生国际收支累积性困难。
       (2) 浮动汇率制制下,可以通过改变货币的相对价格,对国际收支进行长期的结构调整。 (3) 汇率的频繁变动会吸引私人投资者对国际收支逆差的国家给予短期的资助。 (4) 浮动汇率只涉及货币价格的变动,因而简单易行。 2.防止通货膨胀的国际传递。
       根据货币主义理论,在浮动汇率条件下,一国货币量增加后,该国国内市场的均衡以及该国内部经济与外部经济的均衡可以通过汇率的自由变动进行调整。但在固定汇率条件下,情况则不同,通货膨胀可以通过价格调整和国际收支差额效应,从一国“传递”到另一国。 3.浮动汇率有利于经济的稳定。
       这是因为浮动汇率可使国际收支始终处于均衡状态,因而政府可以把宏观经济政策的调整直接放在使国内经济稳定的目标上。此外,浮动汇率可以使本国经济免受外国经济扩张和收缩的影响。当外国经济扩张或收缩时,本国的物价水平会随之上升或下降,从而使本国贸易项目出现逆差或顺差。
      在这种情况下,本国货币也会随之贬值或升值,以此补偿由外国经济扩张或收缩对相对价格水平的影响,恢复贸易项目的平衡。结果,外国经济的扩张和收缩对本国经济不产生任何影响。
    2017-08-07 21:42:54
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