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国债到期收益率是怎样算出的?我在网站kan看到2005年3月14

2005-03-15 18:35:02大***
我在网站 kan 看到2005年3月14日公布的国债0303,发行日期2003年4月17日,到期日期2023年4月17日,利率304%,当日价格85.09(此价格为全价),到期收益率4.76%请教各位专家,这里的收益率4.76%是如何计算出来的.谢谢.国债到期收益率是怎样算出的?我在网站kan看到2005年3月14日公布的国债0303,发行日期2003年4月17日,到期日期2023年4月17日,利率304%,?

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  • 首先，国债0303的票面利率是3.4%（每半年1.7%） 假设今天是2005年3月14日，当日价格85.09(此价格为全价) 由于该国债付息日是4月17日,所以当中有33天的时间。 也就是说到2023年4月17日（到期日）共有18年33天,利率3.4%, 假设你只买了1张（票面100元，实际交易价格85.09元），你持有到期一共可以获得18次利息（18*3.4元=61.2），票面差价：100-85.09-14.91 你一共获得收益61.2+14.91=76.11元（不计算利息产生的复利） （76.11/85。09）/18年33天=4.94%
    2005-03-16 13:22:24
  • 收益率就是你3月14晶付85.09买这个债券，以后每年收3.04(还是每半年收1.52)，到期时收103.04(或101.52，如果是半年付一次息)，使这一组现金流的净现值为0的内部收益率。 你可以在EXCEL里用IRR函数算。 不过，我觉得85.09的价格买，收益率应该在4.3左右，好象没有4.76那么高。
    2005-03-16 09:08:24
  • 不是一句两句说得明白的！ 只能自己去看。
    2005-03-16 08:21:56
  •    这么难的问题都不给分呀?:( 收益率分票面收益率、本期收益率和到期收益率，前两个很好理解。对于附息国债，利息还可以再投资，所以要关注到期收益率。一次还本付息的国债，票面息就是到期收益率。严格来说，到期收益率也并不是你持有债券到期时真正收益率，而是近似的。
      因为到期收益率的计算假定我们在持有期中途收到票息后，总能按照固定不变的这个“到期收益率”再次投资而获利，问题是市场利率变化多端，可能升也可能降。尽管有上述不精确的地方，到期收益率仍然是极为重要的判断依据。面对各个券种发行时间不一、票息率不一，如何在两只剩余期限大致相当的国债中比较何者更具投资价值，主要就靠“到期收益率标准”。
       如何计算呢？ 求到期收益率要解一个高阶方程，很麻烦。如有金融计算器可直接按数得出。计算方法也可在 上查到，那个公式会让你头大的。实际上你拿来就用好了，不必自己计算它。剩余期限相同的国债，买到期收益率高的即可。考虑升息的可能性，到期收益率相同的国债，买票息率高的即可。
       但原我的回答让你满意。
    2005-03-15 20:46:36
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